司法部、證監(jiān)會負責人就 《私募投資基金監(jiān)督管理條例》答記者問
2023年7月3日，國務院總理李強簽署第762號國務院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》），自2023年9月1日起施行。日前，司法部、證監(jiān)會負責人就《條例》有關問題回答了記者提問。
問：請簡要介紹一下制定《條例》的背景和總體思路。
答：黨中央、國務院高度重視私募投資基金（以下簡稱私募基金）行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展和風險防控，黨的二十大報告提出，健全資本市場功能，提高直接融資比重。為貫徹落實黨中央、國務院決策部署，司法部、證監(jiān)會會同有關部門在深入調(diào)查研究，廣泛聽取部門、機構、專家等方面意見，并向社會公開征求意見的基礎上，形成了《條例》草案。起草《條例》過程中，主要把握了以下總體思路：一是統(tǒng)籌發(fā)展和安全。堅決貫徹落實黨中央、國務院關于防范化解重大風險、維護金融安全的決策部署，抓住行業(yè)關鍵主體和關鍵環(huán)節(jié)，強化風險源頭管控，同時發(fā)揮私募基金行業(yè)服務實體經(jīng)濟、支持科技創(chuàng)新等方面的作用。二是規(guī)范監(jiān)管和尊重市場規(guī)律相結合。尊重私募基金行業(yè)相關主體運行規(guī)律，重在劃定監(jiān)管底線、強化事中事后監(jiān)管，對私募基金管理人及其重大事項變更實行登記管理，并對不同類型私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化監(jiān)管。
問：請問我國私募基金行業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟活動有哪些積極作用？
答：近年來，我國私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。截至2023年5月，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）登記的私募基金管理人2.2萬家，管理基金數(shù)量15.3萬只，管理基金規(guī)模21萬億元左右。私募基金在服務實體經(jīng)濟、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務居民財富管理等方面發(fā)揮了重要積極作用。
一是促進股權資本形成，有效服務實體經(jīng)濟。截至2023年一季度，私募股權基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權、新三板企業(yè)股權和再融資項目數(shù)量近20萬個，為實體經(jīng)濟形成股權資本金超過11.6萬億元。注冊制改革以來，近九成的科創(chuàng)板上市公司、六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司和九成以上的北交所上市公司在上市前獲得過私募股權基金支持。
二是服務重點領域和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，有效支持國家戰(zhàn)略。私募股權基金投資呈現(xiàn)典型的初創(chuàng)期、中小型、高科技特點，積極支持計算機、半導體、醫(yī)藥生物等重點科技創(chuàng)新領域和國家戰(zhàn)略。截至2023年一季度，私募股權基金累計投資上述企業(yè)近5萬億元。
三是積極發(fā)揮投資功能作用，助推經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)業(yè)就業(yè)。私募基金行業(yè)積極踐行長期投資和價值投資理念，所投資企業(yè)廣泛覆蓋民營企業(yè)、中小企業(yè)，對于激發(fā)經(jīng)濟活力、促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要意義，同時對穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的支撐作用逐步發(fā)揮。
四是私募證券基金促進提升資本市場投資者群體的機構化程度。私募證券基金產(chǎn)品類型和投資策略多元，規(guī)模穩(wěn)步增長，有利于壯大機構投資者隊伍、優(yōu)化市場投資者結構。不同策略基金多樣化發(fā)展，也對促進市場價格發(fā)現(xiàn)、平抑市場波動、增強市場韌性發(fā)揮了積極作用。
問：出臺《條例》對私募基金行業(yè)健康發(fā)展有哪些積極意義？
答：黨中央、國務院高度重視私募基金行業(yè)發(fā)揮功能作用。《條例》的出臺有利于進一步完善私募基金法規(guī)體系，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展。一是《條例》開宗明義，在總則中明確提出鼓勵私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新等功能作用”，凝聚各方共識，共同優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。二是設立創(chuàng)業(yè)投資基金專章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實施差異化監(jiān)管和自律管理，鼓勵“投早投小投科技”。三是明確政策支持，對母基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，《條例》在已有規(guī)則基礎上豁免一層嵌套限制，明確“符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定條件，將主要基金財產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計入投資層級”，支持行業(yè)發(fā)揮積極作用，培育長期機構投資者。
問：為促進私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，《條例》作了哪些規(guī)定？
答：《條例》堅持強化風險源頭管控，劃定監(jiān)管底線，全流程促進私募基金規(guī)范運作。一是突出對關鍵主體的監(jiān)管要求。加強私募基金管理人監(jiān)管，明確法定職責和禁止性行為，強化高管人員的專業(yè)性要求，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)能力培訓；明確私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會申請登記，并確保其滿足持續(xù)運營要求，具備從事私募基金管理的相應能力。私募基金托管人依法履行職責。二是全面規(guī)范資金募集和備案要求。堅守“非公開”“合格投資者”的募集業(yè)務活動底線，落實穿透監(jiān)管，加強投資者適當性管理。明確私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會備案。三是規(guī)范投資業(yè)務活動。明確私募基金財產(chǎn)投資范圍和負面清單，同時為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng)新預留了空間。對專業(yè)化管理、關聯(lián)交易管理作了制度安排，維護投資者合法權益。建立健全私募基金監(jiān)測機制，加強全流程監(jiān)管。四是明確市場化退出機制。為構建“進出有序”的行業(yè)生態(tài)，對于私募基金管理人出現(xiàn)相關情形的，規(guī)定基金業(yè)協(xié)會應當及時注銷登記并予以公示；私募基金無法正常運作、終止的，由專業(yè)機構行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織基金清算等職權。五是豐富事中事后監(jiān)管手段，加大違法違規(guī)行為懲處力度。為保障監(jiān)管機構能夠有效履職，《條例》明確證監(jiān)會可以采取現(xiàn)場檢查、調(diào)查取證、賬戶查詢、查閱復制封存涉案資料等措施；發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)的，可區(qū)分情況依法采取責令暫停業(yè)務、更換人員、強制審計以及接管等措施。同時，對標《證券投資基金法》，對規(guī)避登記備案義務、挪用侵占基金財產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴重違法違規(guī)行為，加大懲處打擊力度。
問：為支持鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，《條例》作了哪些差異化安排？
答：近年來，以創(chuàng)業(yè)投資基金為代表的私募基金在“投早投小投科技”方面發(fā)揮了重要作用，是促進科技自立自強、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級的重要力量。《條例》在總則中明確對創(chuàng)業(yè)投資基金實施分類監(jiān)管，并為創(chuàng)業(yè)投資基金設置專章。在投資范圍、投資期限、合同策略等方面明確創(chuàng)業(yè)投資基金應當符合的條件，并加強創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)管政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。《條例》在登記備案、資金募集、投資運作、風險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面，對創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化監(jiān)管和自律管理，對主要從事長期投資、價值投資、重大科技成果轉化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。下一步，相關部門將進一步研究出臺支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策舉措。
問：目前私募基金行業(yè)整體情況如何？為配合《條例》落地實施，證監(jiān)會下一步將開展哪些工作？
答：近年來，證監(jiān)會不斷完善監(jiān)管規(guī)則，強化日常監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)秩序，推進優(yōu)化政策環(huán)境。目前，私募基金規(guī)模持續(xù)增長，私募基金管理人投資管理能力逐步增強，行業(yè)呈健康發(fā)展態(tài)勢，功能作用持續(xù)發(fā)揮，存量風險顯著壓降。《條例》中主要監(jiān)管原則和要求已在近年發(fā)布的監(jiān)管規(guī)則中有所體現(xiàn)，行業(yè)已有認同度和預期，合規(guī)風控水平穩(wěn)步提高，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
《條例》的發(fā)布既是健全私募基金監(jiān)管基礎性法規(guī)制度的標志，也是促進行業(yè)高質量發(fā)展進入新階段的標志，對行業(yè)具有里程碑意義。為貫徹落實好《條例》，證監(jiān)會將重點開展以下工作：一是完善部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則。根據(jù)《條例》修訂《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，進一步細化相關要求，逐步完善私募基金資金募集、投資運作、信息披露等相關制度，根據(jù)私募基金管理人業(yè)務類型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風險控制情況和服務投資者能力等實施差異化監(jiān)管，完善規(guī)則體系。同時指導基金業(yè)協(xié)會按照《條例》和證監(jiān)會行政監(jiān)管規(guī)則，配套完善登記備案、合同指引、信息報送等自律規(guī)則。二是全面宣傳解讀貫徹《條例》，開展對私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務機構以及從業(yè)人員等各方的培訓工作，引導各方準確充分學習理解《條例》內(nèi)容，準確把握要點，提高規(guī)范運作水平。三是進一步推進優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節(jié)，推動私募基金行業(yè)高質量發(fā)展邁上新臺階。
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